“撲面而來的疫情，給世界帶來許多變化，加劇了百年未有之變局。新時代的特征對2020年后的水業，影響猶大?！?月12日，E20環境平臺董事長、E20研究院院長傅濤在“2020（第十八屆）水業戰略論壇”上闡述了時代變局下的水業未來。

　　以下為其發言整理。

傅濤

　　不同凡響的2020

　　中國40年改革，20年水務風云，本質上是以快速城市化和工業化為背景的。伴隨著城市化、工業化的發展，環境設施在內的基礎設施也在快速建設，這個過程促進了環境產業的快速增長。環境產業一定程度上來講是城市化和工業化的伴生品。

　　水務行業從點上切入，以點及面，聚小成大，積少成多，如今已經形成獨立的資本板塊和市場力量。

　　2020年不同凡響。為什么2020年面臨如此大的變化？因為城市化的路徑發生變化了，再加上中美對抗和疫情加速的原因，環境產業面臨百年未有之大變局。

　　環境問題首先在點狀爆發，早期的環境產業都在做點狀服務。伴隨城市化發展，城市污水排放標準不斷提高。水務行業曾經有15年左右的時間一直在圍繞排放做文章，做得巧做得大了就做成上市公司，行業主力軍由此形成。

　　伴隨人民需求的提高，環境要求也提高了，環境治理開始注重效果。從污水廠到一條河，環境治理由點及面。但點和點之間需要系統，需要集成，需要新模式，需要新的串聯，需要新的制度，需要新的技術，需要新的產業來進行配套。環境產業因此得到了升級。水務行業積少成多，形成了現在的規模。

　　從20年前一百多座污水處理廠，到現在一萬多座污水處理廠，水務項目越做越多，構成了環境產業的生態，慢慢地有了自己的產業板塊?，F在近百家各個板塊的環保上市公司構成了環境板塊，在資本市場有了自己的地位，水業戰略論壇也陪伴產業走到了今天。每年的水業戰略論壇都是千人盛會，今年的水業戰略論壇因為疫情的原因縮小了規模，采取了線上和線下相結合的模式，網上直播觀看量已經突破1萬人次。

　　過去的二十年，水業以規模為標尺，以資本為驅動。過去18年的水業十大影響力企業評選基本只有一個標尺，拼的都是規模。但是，未來十大影響力企業的評選不可能只是單一標尺了。環境產業從無到有，早期的環境產業沒有體系，基本上是誰有錢，誰投資，誰擴大規模，誰影響力就最大，至少這20年是這樣的。

　　另外，資本驅動是水務行業的根本。一個水務項目合作期動輒二三十年，但政策、經濟、財政的變化速度遠高于BOT的周期，幾乎每年都在變。然而，水務本身是公共服務，在發展過程中，水務行業受到產權改革方向和投資體制改革的深刻影響，蹣跚前行，非議不斷。

　　很多人說水務行業一定要讓企業賺錢嗎？一定要上市嗎？一會兒靠政策性國企，一會兒靠地方城投公司發債來完成基礎設施建設。在這樣不斷反復爭議的過程中，水務行業對投資的依賴一直在振蕩，但通過20年的歷練，引領方向的扎實的產業基本面已經形成。現在四萬家環保公司至少有一半以上是從事水務行業的。

　　充滿挑戰的2020

　　2020是水業發展的分水嶺，分水嶺恰恰是因為2020年充滿挑戰。這個挑戰不僅僅是撲面而來的疫情，還有國際形勢的變化，增長模式的變化，至少是百年未有之大變局。國家也進入到一個新時代，怎么理解新時代？新時代有哪些特征？

　　首先，未來城市化的模式在發生變化，越來越多的區域性城市開始興起。環保的甲方開始變化了，以前的甲方可能是城鎮、市人民政府，未來可能是粵港澳大灣區、京津冀、長江經濟帶11省市給出的聯合訂單。因此，未來很難在一個點上進行經營，越來越多的訂單表現出跨流域、跨區域、跨專業的特征。

　　其次，所有的工業企業都面臨綠色化的必選項，他們在思考如何主動地進行綠色化改革。甲方的改革將嚴重影響供給方的商業結構和價值觀念。

　　此外，新時代還有很多新的特征，比如，以人民為核心的特征，注重人民的感知。在黨領導一切的情況下，沒有一個經濟行為會離開政府，全球都在強化政府對經濟的主導作用。

　　環保企業的九種死法

　　新時代的特征對2020年后的水業，影響猶大。產業清晰地體會到了不確定性的影響，做企業越來越不容易。但是環境產業沒有經歷過冬，一位企業家曾說過，“這個行業如果龍頭公司沒有破產清算，就不能算經歷了冬天。”

　　2020年正在經歷冬天，一路高歌的環保行業在這兩年體會到了冬天的寒冷。以前行業都在講怎么發展，現在我則總結了環保企業的九種死法。

　　企業生死之劫之原因分析

　　企業的生死之劫有很多原因，這里從內部原因和外部原因兩方面展開分析。

　　內部原因

　　水業停留在產業化的初期。產業化的標志是什么？是生產的標準化、連續化、集約化。其實很多企業之所以很大，是因為積攢了很多小項目，自身實力卻沒有很強。因此，低水平的產業化發育程度，可能導致行業耐受風險的能力降低。

　　大的小企業，低質量重復。我記得在六年以前，當時北控水務的執行總裁胡曉勇和我探討一個話題，他說企業越做越大，但是心里卻發慌。因為雖然企業大，但不是真正的大企業。有些大企業是由很多小公司疊加在一起的，如果沒有有效的管控就會產生失控的危險。低質量的重復構成了“大”，這種大企業病在環保行業普遍存在。因此，水務行業十大影響力企業與其他產業化程度很高的行業相比，還是存在巨大差距的。

　　未經歷風雨，怎么見彩虹？環境產業沒有真正經過冬天的歷練。沒有經過生死的歷練，就不能造就一個堅強的鋼骨，因此未來在競爭中必然會有一批企業倒下。

　　創新乏力，隨波逐流。很多企業在重復一個跑道，缺乏創新能力。大部分企業都在埋頭做事情，沒有在商業模式上進行創新和思考。慶幸的是，環保行業是一個沒有天花板的朝陽行業，有很大的想象空間。遺憾的是，一個一個領域逐漸變成紅海。

　　成本中心，產業價值迷失。我一直認為，一個偉大的產業，一個支柱產業不能是甲方的成本中心，必須要為對方創造價值。目前，絕大部分企業做的是末端服務，在花甲方的錢為甲方消災。因此，這很難形成一個支柱產業，不可能偉大。

　　外部原因

　　首先，水務行業面臨政府支付環境的變化。減稅降費倒逼政府過起了苦日子，水業收入中政府支付是源頭，水務行業正在面臨政府支付能力不足的挑戰。

　　其次，水務項目合作期動輒幾十年，而資本市場的不確定性強、變化大、周期短，短貸長投風險又很大，因此水業與資本的特征是偏離的。

　　第三，很多新興市場看上去是非常漂亮的跑道，但是不知道水到底有多深，進去以后可能會“淹死”，叫好不叫座。

　　第四，監管嚴格。環境安全監管越來越強，老百姓的感知不斷加強。

　　第五，政策性國企的興起與資產回購。包括政策性央企、省級“環保類”集團的產生、市一級國企的復活，他們帶著行業使命和政治任務而來。（相關新聞：24家省級“環保類”集團橫空出世,偶然or必然?）

　　立足環境治理現狀  感知水業發展脈搏

　　在上述背景下，我們一起感知水業的脈搏。生態環境治理仍然是三大攻堅戰之一，生態環境始終得到中央的重視。前不久習近平總書記在寧夏、山西等地的考察中均提到了生態環境治理問題。國家對生態環境的重視和治理力度沒有變，但有一些客觀因素在發生變化。

　　服務業的回歸

　　水務行業、環境行業本質是服務業。建環境設施的目的不是為了建設而建，是因為原來沒有設施，所以水務行業在特定階段猛一看長得像建筑行業。施工、設備、工程成為服務的主角，產業都是圍繞建設而展開的。

　　但當環境設施建設了幾萬座的時候，環境產業回歸到服務業主業上。建設施的目的是為了治理環境，是為了還社會碧水藍天。不運營，不服務，就不能構成環境設施建設的初心。水務行業現在正式回歸服務業，服務模式以感知和目標客戶為核心，也不斷涌現出一些新模式和新業態。

　　另外，環境產業發展20年，最大的財富是積攢了一批人才。從服務業的角度來看，未來，人才是一個企業最大的財富。評估一個企業不能只看資產，技術只是手段，人才是核心。

　　從規模化到高質量發展

　　原來追求規模，現在必須追求服務質量。一方面是新基建，新基建不僅僅指5G信息技術，也包括環境基礎設施的優化。但很多設施還處在孤島中，沒有發揮出效應。因此，激活已有設施的效率是新基建的根本；另一方面是提質增效。利用智慧手段，發揮工匠精神，追求智慧化、精細化，用科技創新來提升單一園區的服務質量，包括污水處理廠、廠網站一體、廠網站河岸經濟一體、山水城產文融為一體等。

　　水業資產屬于人民

　　五年前，習近平總書記說過“房子是用來住的，不是用來炒的?！痹谀侵百I房子是為了投資，從那以后買房子的性質發生了變化。其實水業資產也是用來做服務的，不是用來炒作的。遺憾的是，過去20年大部分的利潤來自于資產的差價，有些公司融資成本低，資產收益率高，產生了差價，有了收益，但只有20%~30%的收益來自于技術團隊的服務。

　　一個公司在人身上花的成本，決定了這個公司服務水平的高低?？抠Y產收益的時代已經過去，誰代表人民誰就持有資產。資產收益率的比重下滑是必然趨勢，任何一個產業回歸服務業的時候，資產收益率都會下降，資產最終會回到以政策性央企為核心的主體，留給市場的是經營性資本和技術服務。

　　水業資產成為水業跑道劃分的核心標尺

　　水業資產會成為水業跑道劃分的核心標尺。如今已經形成了萬億級的水業資產規模，這些資產將重新成為市場驅動的關鍵。未來存量資產會進入以下五個類別。

　　其中，非經營性資產只能由各級政府代表人民持有，尤其是一些河道、管網；受政府委托經營壟斷資源和命脈資源的資產由政策性國企來持有，因為這些資產的收益率達不到融資的6%、8%要求，但是具有經營性；對于達到市場要求的經營性資產，從社會利益出發，不能指望資產有高的超額回報。這類資產會有兩類主體拿到，其中的競爭性資產類應由經營性國企持有，另一類由民企、上市社會企業持有。目前的趨勢是經營性國企和社會企業這兩類企業正在進行混改，目前我們已經見證了二三十例經營性資產的混改，雙方企業共同持有經營性的資產，既保證效率，又保證資產的安全。而技術性服務資產是技術民企的跑道。

　　所有基于所有制的市場政策都屬于歧視

　　所有基于所有制的市場政策都屬于歧視，不要拿所有制來區分一個賽道中的企業，而應該拿企業的賽道來區分企業的所有制。國企民企分跑道，各具優勢。技術性服務、市場性服務屬于民企的跑道，民企如果進入到了政策性國企的跑道，很難支撐起收益率，可能會面臨很大的風險。

　　人民的感知成為服務成效的核心要素

　　從單元設備，升級到創造價值的成套裝備，悶頭在單元服務上賺錢不長久，末端單元服務的PE回落是常態。人民的安全感、獲得感、滿足感是所有環境服務的判斷標準，而不是檢測報告、不是院士的評價。一位書記曾說，“老百姓的鼻子是檢驗二噁英的唯一標準?！睕]有讓人民感知到幸福感，就不是好的服務，所有的服務都應該向感知靠攏。所以，我們提出從單元服務要升級為成套服務，除非你做成高通、英特爾這樣的超級技術公司，要不然你就必須面向客戶。

　　只有成為奇點，才能鏈接更多價值

　　我們的社會被互聯網，被金融，被資本連接到一起了，人才和資本是守不住的，只有成為細分領跑，成為燈塔，成為奇點，才能鏈接價值。整齊劃一的更高更快更強，屬于工業文明，不是生態文明的主基調。未來的價值更多是鏈接來的，就像BAT的成長，二十年做了幾千億的價值，這是鏈接產生的價值。循環奇點規律在我所著的《兩山經濟》中有著詳細的分析。（相關閱讀：傅濤：環境產業的未來價值在于鏈接）

　　接近客戶才是真硬核

　　高利潤不是競爭出來的，所有競爭的項目都帶來不了高利潤。高利潤一定是基于用戶導向，創新設計出來的。比如長江生態環保集團董事長趙峰談到的很多長江大保護思維，都是在創新模式之中獲得發展的。

　　水業企業既要政府補貼，也要市場收入

　　政府補貼的比重越低越市場，只有市場收入，會困于短視。只有政府收入，會偏離客戶價值。水業企業既要政府補貼，也要市場收入，實際上這是一個體系。

　　E20環境平臺最近出版了一套關于生態文明落地的兩山系列叢書，包括《兩山經濟》、《環境產業導論》、《人民的感知》、《解碼河長制》、《發展的境界》、《垃圾分類不簡單》、《正本清源》、《工業必選項》、《構筑轉化之橋》等，以此來開啟每個細分產業落地的路徑。

　　最后我想說的是，我們要感恩這個時代，雖然這個時代充滿了不確定性。但是一個創新的企業，一個朝氣蓬勃的行業，不怕不確定性，因為不確定性才有很多機會。讓我們開放胸懷，一起擁抱未來。

編輯： 趙凡