現場發言視頻實錄

資料整理和PPT制作： E20研究院 郭慧

在2016（第十屆）固廢戰略論壇中，E20環境平臺高級合伙人、E20研究院執行院長薛濤將2016年整個固廢行業概括為兩個詞——天羅地網、時不我待。他解釋道：“剛才清華PPP中心王天義主任的精彩演講中有一句話印象深刻，他說過去三年每個月PPP都有一個政策出臺，我本人也研究PPP，看文件都看不過來。其實不光是PPP，我們的環保領域每個月也有一個文件出臺，這么多文件構成了對從農村到城市、從農業到工業的所有垃圾和固廢進行管控的天羅地網。另外，行業火熱之后，我們依然面臨著很大的危機。據我所掌握的情況，環保部在明年將對重點垃圾焚燒領域的排放進行監管，這是我們這個行業面對的挑戰。如果不做生態化的布局，一個優秀的企業不能將技術和自己所有能力相結合，我們將面臨很大的壓力，‘時不我待’。感謝E20的才女合伙人全新麗，為我的年度盤點起了這一組好名字。”

本文根據薛濤發言內容整理，未經本人審閱。

我的報告分五部分，第一，填埋是歸宿，第二，焚燒符合國情，第三，分類是趨勢，第四，競爭態勢盤點，第五，生態是未來。希望我的報告能夠為政府、各位企業家以及關心這個行業的金融機構提供一些參考。

一、填埋是歸宿

我們垃圾處理曾經的傳統主流方式一直是填埋。同時，無論我們如何強調生態化，強調減量化，填埋幾乎是所有垃圾最終的去向。即使是焚燒，也要有飛灰和爐渣的填埋，即便做厭氧發酵，依然會有殘余物需要填埋。

伴隨我們城鄉一體化垃圾收運體系化的建設帶來的收運能力的提高，我們的垃圾處理量節節提高，基于收運量的提高和無害化處理率節節提高的數字背后，還可以看到：在城市生活垃圾中，衛生的填埋占比在不斷下降。在無害處理率提高到96%的情況下，衛生填埋占比63.7%，焚燒已經占到了將近40%的比例。

但是仔細觀察，我們還可以看到城市和縣鎮的差別。在縣城，填埋依然占無害化比例的85%。我們的會員企業首創環境，在很多縣城通過PPP接管了填埋場，對提高縣城的無害化填埋水平發揮了很大作用。

圖中縣城和城市垃圾不同的增長曲線幅度可以直觀地看到，伴隨著我們大型城市的高速擴張，帶來了運輸成本的提高和用地的緊張，城市填埋場新增速度已經放緩，對比縣城填埋場的數量還在不斷提高。城市垃圾填埋場新增速度的放緩背后，還有大量城市垃圾場超量填埋，過早滿庫容，以及城市垃圾庫容告急的問題，作為所有垃圾處理的最終處置去處，城市垃圾填埋場的高效利用和預期管理成為緊迫的問題。

二、焚燒符合國情

垃圾焚燒必然成為城市垃圾處理的主要路線。雖然在行業內外，民眾也包括某些專家對垃圾焚燒有一些誤解和爭議，但是我認為，在當前民眾自律水平、環衛系統能力、垃圾分類不到位等制約下的城市垃圾管理水平局限的國情下，未來十年內，垃圾焚燒為主的處理路線能夠實現穩定化和減量化目標及一定的能源利用方向資源化，是符合國情的選擇。

在這種背景下，也為了正面回應各種質疑統一思想，在2016年11月份，四部委發布了《關于進一步加強城市生活垃圾焚燒處理工作的意見》，要求2020年，設市城市垃圾焚燒處理能力占總處理能力的50%以上。在論壇召開兩日前剛剛頒布的《十三生態環境保護規劃》也要求，到2020年，垃圾焚燒處理率達到40%，需要說明的是這中間的差別是處理能力和處理率兩種統計基礎的差別。兩個文件恰好在本次論壇前期發布，好像是為了我們的論壇預熱，也確實為我們從事垃圾焚燒的投資運營企業打了一劑強心針。

目前全國城鎮焚燒能力占比是34.7%，距離50%還有一定差距，E20研究院也據此進行了投資估算，分別計算了垃圾焚燒十三五期間的建設和運營收入。2020年，垃圾焚燒建設的市場空間將達到1200億元，運營的市場空間將達到500億元。

在這兩年能看到，在整個垃圾焚燒新的增長量基本保持穩定的情況下，我們E20俱樂部的A方陣的企業市場占有率越來越高。到2016年，又比2015年在垃圾焚燒的運營規模占比提高八個百分點。目前這些優秀投資運營企業在垃圾焚燒運營市場上占比將近70%。

由于E20研究院對環保產業的深入了解，在社會輿論高度關注中和中央高層領導的關注下，發改委和財政部均找到我們來了解PPP是否造成國進民退的具體情況，而恰恰我們在水業戰略論壇中發布的一項數據可以客觀說明在水務PPP領域十年來的國進民退的趨勢。

可以看到，伴隨著特許經營中后期的到來，在水務領域的國進民退非常明顯。但垃圾領域，我們也進行了類似的總結，尋找到連續參評的14家固廢企業，來分析其此消彼漲的狀況，卻展示了另外一種情況：

上圖是垃圾領域的國企和民企份額變化，我們可以看到國企和民企基本打了一個平手。背后原因，可能正如國家發改委韓志峰司長剛才的發言所說——十億以下的項目適合PPP，也相對適合民企公平競爭。我們垃圾焚燒的項目單體規模基本都在十個億以下，金額的規模沒有造成民企競爭的劣勢。由此，在新建項目較多的情況下，國企和民企能夠達到一個均勢，這是大家高興的一個現象。

但我們不能回避，現在的競爭越來越激烈。垃圾的焚燒發電投標價格年年走低，今年年初的時候，一個紹興的熱電聯產的項目，價格達到18塊，后來我和徐總了解過，得知由于項目采用了熱電聯產，供熱有一部分收入，因而整體來看這個價格并不算最低。但是2016年9月份，大連的23塊錢的垃圾焚燒價格在行業內看來，是再次降低了我們的利潤預期。這些變化導致電價占比越來越高，根據我們和畢馬威聯合的研究，垃圾發電利潤已經占到總利潤的七成以上。而近期發改委已經透露出風聲，在未來幾年將逐步降低上網電價的補貼。這一部分也將進一步大大威脅垃圾焚燒企業的收益，是我們行業面臨的另外一個挑戰。

此外，行業的鄰避事件也相當嚴重。今年各地發生了多起鄰避事件，對企業也造成了困擾，不能及時開工，財務成本會進一步提高。除此之外，今年環保部明顯已經加大了督查的力度。下圖中的紅點是今年被各媒體曝光的垃圾焚燒排放不達標的情況。為此，我們在明天的論壇演講中還會安排一些優秀的末端處置技術企業，包括上海泰欣在煙氣方面有著長足的經驗，深圳長隆作為全國覆蓋的藥劑供應的領先企業，從日本引進滲濾液的高級氧化技術、飛灰的安全處置技術等，來幫助垃圾焚燒企業解決達標問題。此外像蘇州嘉諾這樣的垃圾前分選企業，看到歐洲有一些通過分選制作RDF來達到潔凈焚燒的技術趨勢，也積極引進相關技術在國內發展。還有其他像北京恩薩這樣的細分企業，都在期望和A方陣合作，共同面對挑戰。

三、分類是趨勢

我一直有喜歡用分類來探討事物邏輯的習慣，而想弄清楚整個垃圾的問題，也需要從分類出發。恰好劉晶昊上午的發言提到一個是養殖類垃圾，一個是制造類垃圾，恰好與我下面所畫的圖的邏輯相同，不同的是，我有創意中心的高手趙一鳴，制作美圖，讓我們可以用形象的方式來看一下我們垃圾都是怎么產生和去向哪里。

上圈弧線以上，是工業領域產生的垃圾，包括工業危廢，它流向城市之后的交界面就叫城市礦山，有一部分跟我們生活垃圾相關，需要通過與居民相關的前端分類而分離，垃圾分類的一種流派，蘇州的模式主要是解決這類礦山資源回收的問題。明天上午來自桑德的文一波先生的演講，也會在這方面講述他的思考。除此以外，廢舊汽車、廢舊輪胎等，雖然也是工業產生的廢棄物，但他們有單獨的收集渠道，處在城市礦山與生活垃圾不相交的區域。而建筑垃圾醫療垃圾則相對集中收集，被列在礦山之外。在下半弧線，是來自于農村養殖、種植等方面產生的有機垃圾，這些有機物流向城市，最終形成了有機垃圾，包括污泥、餐廚和園林廢棄物。這三者之所以也畫在生活垃圾之外，因為它有單獨的收集來源。而廚余則需要通過垃圾分類而收集，這個就是寧波為代表的分類模式。

我們可以看到，在整個垃圾過程中間，其實就是這兩大類下的各類垃圾很多都混合在城市中，而現在在各類文件的密集出臺要求下，各自形成一個重要的處置方向。這些都是我們產業發展的新機會。

在2010年，由發改委的資環司推進了餐廚垃圾無害化試點工作，通過國家資金，推動了一百個項目落地，初衷是解決我們的食品安全。這個行動直接提高了對有機物的合理處理的關注，這是一百個項目五批大概的一個分布。據我所知，目前為止，大概有七個項目通過了國家的驗收。

這是根據華中科技大學陳朱蕾教授的分析，我們可以看到項目投資的分布及工藝的分布。在工藝分布中間，我們選擇厭氧發酵擇能源化作為主流。此外，還能看到項目規模的分布，一百到兩百噸，以及一百到五十噸是餐廚垃圾的規模分布主要區域。而在第五批項目中間，中小規模項目成為了主流。

根據十二五的規劃，餐廚垃圾處理應該達到三萬噸，但根據今年國家的統計，我們在十二五期末只做到了1.31萬噸。剛剛出臺的十三五規劃要求，在2020年要達到四萬噸的處理能力，我相信這將是一個加速奔跑的時代，我們預估處理量將達到1462萬噸，投資運營合計空間將達到270億元。

還有廚余垃圾，這一部分是垃圾分類帶來的一個新領域。根據新出臺的垃圾強制分類征求意見稿，我們將在以下城市強行推進垃圾分類。包括直轄市、省會城市以及五個計劃單列市。在這些計劃單列市中間，寧波利用世行資金，率先做了一個廚余PPP項目，在前端利用世行資金推進垃圾分類以后，對后端廚余垃圾進行集中處理，并采用PPP模式吸引到了首創環境參與，且在項目建設中可以利用世行貸款，這個是項目的亮點之一。我們估計伴隨著強制分類措施的推進，將會有更多的廚余垃圾BOT或者PPP項目出現。到2020年這個領域投資規模將達到350億元。

 再看看老大難的污泥問題，跟餐廚問題一樣，污泥產生量也在節節提高。根據有效統計，無害化處理率只達到32%。而我國十二五的規劃目標是達到70-80%，這又是沒有完成規劃的一個領域。如果十三五期間，在各方面的重視下，加大投入，在這個領域的市場空間約為1000億元。

再說下今天上午環保部凌江主任談到的一個重要話題，危險廢棄物。2013年，兩高的司法解釋規定，非排放三噸以上危廢的會判刑。而今年最新發布的《國家危險廢物名錄》將其分為46大類別共479種。

根據年鑒統計，目前危廢產量四千萬噸，然而這樣的統計僅僅是基于被收集和上報的采集模式。

值得留意的是，來自冶金規劃院的行業報告顯示，僅僅是年產的重金屬固廢，來自于冶金行業的危廢就已經達到了五千萬噸。對比前面的數字，大家可以有所思考。此外，明日鑫聯環保后續的發言會表現他們在廢鋅和廢鉛方面的資源化能力。而我們的會員廣州首聯則在廢礦物油回用方面有其突破。此外，我們觀察到，相對容易資源化的危險廢棄物得到了更好的處置，而安全處置比例低則是由于受制于其費用沒有出處。當然，我們資源化處置的比例依然也落后于國外發達國家。

伴隨我們的重視程度提高，這些危險廢棄物的處置率也在提高之中。這部分領域十三五我們預估達到2187億元。

四、競爭態勢盤點

回到垃圾焚燒領域的主戰場，根據今年的情況，我們垃圾新增規模基本跟前兩年持平，略有增長，達到45700噸。

在競爭越來越激烈的情況下，各家A方陣優秀企業采取橫向或者縱向的一體化的方式，來實現各自的競爭優勢。而A方陣的一體化模式實際上也在擠壓C方陣等其他企業的市場空間，在此我們做出簡單的盤點：

在危險廢棄物行業，A方陣，以垃圾焚燒為主的企業占到了13%的份額。

在餐廚領域，E20的A方陣的份額也占到了35%。

污泥暫時不表，而廚余則是剛剛開始。在這里，我們對垃圾焚燒投資運營為主的A方陣的行業布局進行概覽，包括有機廢物的布局，也包括固廢的一體化。

而值得留意的是危廢方面，有很多外來者，包括水務企業的進入。

競爭越來越激烈，紅海就在眼前，優秀的企業家必然要預判未來，提前布局。

五、生態是未來

生態是整個行業的未來。我們都知道今年飛起來的豬掉下去了，其實真正豬產業這個領域其實很有意思。整個環保產業一年產值不到一萬億元，而豬這一項產業一年就超過一萬億元，包括服裝、糧食，蔬菜瓜果和其他牲畜家禽，大概每年至少有四到五萬億的產值的有機物從農村走向城市，而城市現在卻成了斷頭浜，進到城市的這些有機物以后再沒辦法回去，包括以前能回去的污泥現在也回不去了。

長期這樣的情況，就帶來了耕地肥力不斷下降的問題。國家在土十條和其他相關文件中開始限制化肥的施用量，就是要逼迫更多的有機物還田。然而，除了我們的有機物不能回饋土地之外，農村土壤還面臨工業重金屬的污染情況。我們在土十條中間要求，計劃在其中修復5.9%的份額。

最后，我分享一下E20制作的一系列圖。我在思考的是整個垃圾領域是三元關系，包括工業、農業和城市，而我們所處的固廢時代，已經結束1.0時代，走在2.0時代，卻要及時布局3.0的時代（有點像我們中國特色的PPP）。在我們1.0時代，也就是大規模城鎮化之前，我們的工業向城市輸送它的產品，回流的也有一部分，當時污泥是能回到農村的，城市垃圾主要是簡單的棄置和一部分填埋，他們有一個循環過程。

到了現在近三十年的固廢2.0時代，高速城鎮化以及環保產業的發展，工業企業有了一定的循環，但農村的循環被打破了，農村有機物的內部循環在農村走向集約化以后反而沒有得到很好的安排。此外，伴隨著城市化和城鄉二元分離的加速，這些有機物更大批量的到達了城市之后，也不再像1.0時代那樣能夠回到農村，這些有機物一部分填埋，一部分增加了焚燒的負擔（包括排放負擔）。

而下面這張圖則是我們整個固廢領域的未來，我稱之為固廢的3.0時代，工業將有更高的循環比例，農村內部要重新打通有機物廢棄物的循環。此外，城市的垃圾將一部分工業產品通過分類的方式，回到工業企業，也將一部分有機物回到農村，也進一步減少了焚燒的需求和排放壓力。除此以外，還有一個關注的細節，城市中有限的填埋場也面臨生態化的需求，應當提高利用效率，明日做報告的天津建昌的填埋技術的突破和南京萬德斯的填埋場修復技術都是在這方面極有前途的突破，值得關注。這是我所有的發言，謝謝各位。

編輯： 李曉佳