截至目前，中央企業共控股境內外上市公司超過440戶，其中境內超過350戶，成為我國資本市場的重要組成部分，在提升價值創造能力、發揮上市平臺功能、優化股東回報、履行社會責任等方面發揮了引領示范作用。

以節能環保類國有控股上市企業為例，據中國固廢網統計，在主板、創業板分別上市的221家環保企業中，中央國有上市環保企業、地方國有上市環保企業、集體上市環保企業、公眾上市環保企業共計73家，占比上市環保企業33%。其中中央國有上市環保企業15家、地方國有上市環保企業50家、集體上市環保企業1家、公眾上市環保企業7家。

國有上市環保企業已有73家

2022年是國企改革三年行動的收官之年。國務院國資委統計數據顯示，截至9月初，各中央企業和各地改革工作臺賬完成率均已超過98%。

國企改革三年行動也對國有控股上市公司深化改革、規范化運作提出了具體改革舉措。國資委認真貫徹落實，近年來在推進中央企業優質資產對接資本市場、促進央企控股上市公司完善治理和優化運營、加強對上市公司的監管、防范應對相關風險等方面做了大量工作，上市公司在中央企業中的“頭雁效應”有效發揮。

截至目前，中央企業共控股境內外上市公司超過440戶，其中境內超過350戶，成為我國資本市場的重要組成部分，在提升價值創造能力、發揮上市平臺功能、優化股東回報、履行社會責任等方面發揮了引領示范作用。

以節能環保類國有控股上市企業為例，據中國固廢網統計，在主板、創業板分別上市的221家環保企業中，中央國有上市環保企業、地方國有上市環保企業、集體上市環保企業、公眾上市環保企業共計73家，占比上市環保企業33%。其中中央國有上市環保企業15家、地方國有上市環保企業50家、集體上市環保企業1家、公眾上市環保企業7家。

進一步從上市國有環保企業的分布省份來看，73家上市國有環保企業分別分布在20個省、市、自治區。其中，北京、廣東兩地分別有11家上市國有環保企業，分布最多；其次是香港，有7家上市國有環保企業。

15家中央上市環保企業委以重任，踐行高質量發展

收官之年，國企改革三年行動方案中改革的上市國有企業將如何發展，在國務院國資委2022年5月印發的《提高央企控股上市公司質量工作方案》（以下簡稱《工作方案》）中給出答案，《工作方案》對提高央企控股上市公司質量工作作出部署。

《工作方案》明確了提高央企控股上市公司質量的指導思想和整體思路，提出“內強質地、外塑形象，爭做資本市場主業突出、優強發展、治理完善、誠信經營的表率，讓投資者走得近、聽得懂、看得清、有信心”的總體目標，以及“打造一批核心競爭力強、市場影響力大的旗艦型龍頭上市公司”和“培育一批專業優勢明顯、質量品牌突出的專業化領航上市公司”的具體目標。

結合《工作方案》，從環保行業角度出發，未來15家央企控股環保上市公司將持續推動和開展以下工作：

（一）推動上市平臺布局優化和功能發揮。

1.加強頂層設計，建立資本運作規劃制定機制。中央企業集團公司要結合自身“十四五”發展規劃，對未上市和已上市資源及其發展現狀進行系統梳理，指導各上市平臺明晰戰略定位和發展方向，合理劃分業務范圍與邊界；建立集團定期制定資本運作規劃機制，明確資產整合路徑和資本運作安排，涉及資本市場公開承諾事項的，督促上市公司掛圖作戰、對表推進，切實履行相關承諾。建立健全上市公司績效評價體系，并納入相關子企業業績考核，持續推動上市公司高質量發展。

2.分類推進上市平臺建設，形成梯次發展格局。做強做優一批，以優勢上市公司為核心，通過資產重組、股權置換等多種方式，加大專業化整合力度，推動更多優質資源向上市公司匯聚，剝離非主業、非優勢業務，解決同業競爭、規范關聯交易，大力優化產業布局、提升運營質量，推動上市公司核心競爭力、市場影響力邁上新臺階，力爭成為行業領軍企業。調整盤活一批，梳理業務協同度弱、管理鏈條過長、缺乏持續經營能力、長期喪失融資功能、存在失管失控風險等情況的上市平臺，列出清單，因企制宜制定調整計劃，2024年底前基本完成調整，支持通過吸收合并、資產重組、跨市場運作等方式盤活，或通過無償劃轉、股權轉讓等方式退出，進一步聚焦主責主業和優勢領域。培育儲備一批，中央企業集團公司要對子企業上市工作進行統籌，建立對相關資源上市必要性、可行性和上市方式的研究評估機制，在加強上市資源儲備管理，繼續孵化更多具有發展潛力、專業優勢突出的優質資源對接資本市場的同時，引導子企業樹立正確理念，明確上市是改革發展手段而非目的，防止盲目追求單獨上市。支持各類納入改革試點和改革專項工程的重點企業，以及在產業鏈、供應鏈關鍵環節和中高端領域布局的企業到相應層次資本市場上市，可注入現有上市公司平臺，必要的也可單獨上市。對上市公司擬分拆子企業上市的要充分論證，結合戰略定位、擬分拆業務獨立性和成長性、分拆后的治理安排和管理成本等因素統籌考慮，支持有利于理順業務架構、突出主業優勢、優化產業布局、促進價值實現的子企業分拆上市。

3.充分發揮上市平臺功能，支持主業發展。引導上市公司切實發揮資本市場服務企業發展和優化資源配置的功能，實現產業經營與資本運營融合發展、相互促進，助力做強做精主業。兼顧發展需要和市場狀況開展股權或債務融資，靈活運用發行股債結合產品、探索不動產投資信托基金（REITs）等多種手段，優化融資安排，改善資本結構，提升直接融資比重。科學運用上市平臺并購功能，圍繞主業及產業鏈、供應鏈關鍵環節實施主業拓展和強鏈補鏈，促進轉型發展。

（二）促進上市公司完善治理和規范運作。

1.完善中國特色現代企業制度，健全國有控股上市公司治理機制。全面貫徹“兩個一以貫之”，充分發揮黨委（黨組）把方向、管大局、促落實領導作用，建立完善黨委（黨組）前置研究討論事項清單，科學界定上市公司治理相關方的權責；強化章程在公司治理中的基礎性作用，進一步厘清國有股東對上市公司的管理邊界，切實維護上市公司獨立性。到2024年底前，原則上央企控股上市公司要在董事會規范運作的前提下全面依法落實董事會各項權利；依規設立董事會審計委員會，鼓勵根據實際情況設立其他專門委員會，積極履行建議、監督等職責；優化獨立董事資格條件，拓寬選聘來源，強化獨立董事履職支撐，促進其誠信勤勉履職，更好發揮作用，鼓勵讓獨立董事提前參與重大復雜項目研究論證等環節。

2.調整優化股權結構，引入積極股東完善治理。中央企業集團公司要結合上市公司功能定位，對其股權結構和治理狀況進行評估，根據評估結果提出動態優化股權結構、促進治理結構相互制衡和提升效率的舉措。鼓勵通過出讓存量、引進增量、換股等多種方式，引入高匹配度、高認同感、高協同性的戰略投資者作為積極股東，達到一定持股比例、在股權結構中具有重要地位的，支持其依法合規提名董事人選，促進治理結構改善、經營機制轉換；鼓勵積極股東與上市公司建立互利共贏的長期戰略合作關系，在科研、生產、銷售、資本運營等各方面發揮協同作用，促進上市公司核心競爭力提升。

3.持續提高信息披露質量，提升上市公司透明度。中央企業集團公司要優化完善與上市公司的溝通傳導機制，支持、配合上市公司依法依規履行信息披露義務，督促上市公司健全信息披露制度，以投資者需求為導向，優化披露內容，真實、準確、完整、及時、公平披露信息，做到簡明清晰、通俗易懂，力爭“接地氣”，避免“炒概念”“蹭熱點”；同時，處理好信息披露與保守國家秘密、保護商業秘密的關系，將保密管理有效納入信息披露體系，提高依法治密水平，嚴防失泄密事件。到2024年底前，中央企業要將證券交易所年度信息披露工作考核結果納入上市公司績效評價體系。

4.貫徹落實新發展理念，探索建立健全ESG體系。中央企業集團公司要統籌推動上市公司完整、準確、全面貫徹新發展理念，進一步完善環境、社會責任和公司治理（ESG）工作機制，提升ESG績效，在資本市場中發揮帶頭示范作用；立足國有企業實際，積極參與構建具有中國特色的ESG信息披露規則、ESG績效評級和ESG投資指引，為中國ESG發展貢獻力量。推動央企控股上市公司ESG專業治理能力、風險管理能力不斷提高；推動更多央企控股上市公司披露ESG專項報告，力爭到2023年相關專項報告披露“全覆蓋”。

5.堅持依法合規經營，防范化解重大風險。中央企業集團公司要指導上市公司以證監會上市公司治理專項行動排查出的問題為基礎，重點圍繞關聯交易、對外并購、重大投資、重大擔保、財務管理、內幕信息管理、債務風險、子公司管控、依法納稅及內部監督等上市公司治理的關鍵環節，列出治理問題清單，制定整改方案，嚴格推進落實，2022年底前完成對賬銷號，促進上市公司審計、內控、合規和風控體系規范完善。涉及集團財務公司與所控股上市公司開展業務的中央企業，要按照“依法合規、公允定價”的原則運作，在實現集團資金集中管理和高效使用目標的同時，確保符合上市公司獨立性、關聯交易、信息披露等方面要求。督促上市公司強化合規管理和內部監督，嚴格遵守國資監管政策和證券監管規則，持續提升誠信經營的能力和水平，確保會計信息真實可靠，嚴禁財務造假，嚴禁違規運作，嚴禁內幕交易。加強風險管控，增強風險識別、分析和處置能力，抓好境外合規風險防范；對于未能履行資本市場公開承諾、存在持續虧損、出現違規事項或可能面臨退市等風險的上市公司，中央企業集團公司要緊密跟蹤，提前謀劃，指導上市公司多措并舉扭虧增盈、妥善應對、化解風險。對違反規定、未履行或未正確履行職責造成國有資產損失、損害投資者合法權益或其他嚴重不良后果的，嚴肅追究責任。

（三）強化上市公司內生增長和創新發展。

1.深化提質增效，提高綜合經營管理水平。積極推動上市公司在穩產增收、降本節支、資產盤活、科技創新、管理提升等方面持續發力，不斷提高盈利能力和經營效率，增強抗周期、抗波動、抗風險能力，力爭效率效益類指標進一步提升且優于市場同行業可比上市公司平均水平。上市公司應制定科學合理的長期業務發展戰略，提煉并宣貫符合公司實際情況的企業文化，確保公司戰略定位、發展方向等保持延續性和相對穩定。

2.提升自主創新能力，當好科技創新國家隊。引導上市公司穩步加大科技研發投入，加快打造原創技術策源地，努力在關鍵核心技術、“卡脖子”環節取得突破；帶頭落實國家戰略性新興產業集群發展工程和龍頭企業保鏈穩鏈工程，打造現代產業鏈鏈長，促進上中下游、大中小企業融通創新、協同發展；以獲取關鍵技術、核心資源、知名品牌等為重點，依法有序開展兼并重組，引進先進科技資源，提升科技創新實力。2024年央企控股上市公司科技投入強度原則上不低于市場同行業可比上市公司平均水平。加大探索科研院所改制或資產上市路徑的力度，建立健全科研成果轉化機制，利用資本市場工具和上市公司平臺，加快打通科技成果向生產力轉化的“最后一公里”。

3.健全激勵約束機制，加強人才隊伍建設。上市公司應全面實行經理層成員任期制和契約化管理，科學合理設定年度和任期考核指標及目標等，強化剛性激勵約束，嚴格退出管理。支持符合條件的上市公司科學高效規范地開展中長期激勵，建立健全覆蓋經營管理骨干和核心科研技術人員的激勵機制，統籌運用上市公司股權激勵以及科技型企業股權和分紅政策，加大對科研人員的激勵力度，充分調動關鍵崗位核心人員的積極性和創造性，更好吸引和留住人才。中央企業要建立健全資本市場人才引進、培養和常態化培訓制度，引導上市公司選優配強董事會秘書、證券事務及資本運營等連接資本市場的關鍵崗位人員，形成一支精通資本市場運行規則和上市公司業務的專業人才隊伍。

（四）增進上市公司市場認同和價值實現。

1.強化投資者關系管理，建立多層次良性互動機制。鼓勵中央企業根據實際情況制定上市公司投資者關系管理指導意見，督促上市公司建立各部門協調機制，明確投資者關系工作責任部門及責任人員，每年制定投資者溝通工作方案，所組織的投資者交流活動應有較廣覆蓋面。鼓勵上市公司結合自身特點，探索切實可行的交流形式，通過法定信息披露平臺以及股東大會、投資者說明會、路演、反向路演（公司開放日）、分析師會議、接待來訪、公司網站專欄、新媒體平臺等多種途徑與投資者加強交流，積極聽取投資者意見建議，及時回應投資者訴求，加強重要投資者日常維護。鼓勵具備條件的中央企業組織所控股上市公司開展集中路演、召開集體業績說明會，探索、推動同行業央企控股上市公司聯合組織投資者溝通交流活動。

2.推動業績說明會常態化召開，使高質量業績說明會成為央企標配。上市公司應當在年度報告披露后及時召開業績說明會，鼓勵召開半年度業績說明會；廣泛邀請投資者特別是中小投資者，有條件的可以組織行業分析師、媒體等相關方參加，董事長、總經理原則上應出席，直接與投資者對話，鼓勵更多獨立董事參會；靈活采用線上線下相結合的方式，充分利用數字化技術，通過直播、視頻會、電話會等多種形式，積極與投資者交流互動，境內外多地上市公司應同步召開業績說明會，保障各類投資者合法權益。

3.樹立科學市場價值觀，合力打造價值實現新局面。中央企業和上市公司要樹立科學市場價值觀，既要重視資本市場表現，努力推動上市公司市場價值與內在價值相匹配，積極維護股東權益，促進國有資產保值增值，又要尊重市場規律，充分認識到上市公司的市場表現受宏觀經濟、行業周期等多重因素影響，以客觀務實的態度看待市場價值。中央企業、上市公司要提升處理應對資本市場復雜情況的能力，提高反應速度、決策效率和執行效率，依法依規、適時運用上市公司回購、控股股東及董事和高級管理人員增減持等手段，引導上市公司價值合理回歸，助力企業良性發展。支持上市公司綜合考慮行業特點、經營模式、所處發展階段、盈利水平、資金需求等因素，制定合理持續的利潤分配政策，鼓勵符合條件的上市公司通過現金分紅等多種方式優化股東回報。上市公司要加強與行業分析師的定期互動，拓寬分析師覆蓋范圍，及時跟進深度研究報告的發布情況，提升投資者對公司戰略和長期投資價值的認同感。鼓勵中央企業探索將價值實現因素納入上市公司績效評價體系，建立長效化、差異化考核機制，引導上市公司依法合規、科學合理推動市場價值實現，避免單純以市值絕對值作為衡量標準，嚴禁操縱股價。

《工作方案》以央企控股上市公司為主，開展上市企業高質量發展各項工作。而從地方政府或企業出發，各地政府也在積極出臺政策、開展行動，鼓勵國有控股企業上市或推動國有企業上市。如近日，深圳市工業和信息化局發布《深圳市關于進一步推動企業上市高質量發展的若干措施（征求意見稿）》，指出支持國有企業深化混合所有制改革，推動不同類型的優質國有企業在境內相應板塊上市；今年2月，陜西環保集團召開專題會議，研究部署推進陜西三秦環保科技股份有限公司（以下簡稱：三秦環保或三秦環保股份公司）上市相關工作。（相關閱讀：陜西省首家危廢處置上市企業或將誕生！省環保集團加速布局固廢市場）

從中央和地方出臺政策總的來看，高質量發展已上市國有控股企業和持續鼓勵國有控股企業上市是主要方向。

編輯：李丹